La BNR relève son taux directeur à 8,75 % et renforce ses réserves en or

La Banque nationale du Rwanda (BNR) poursuit le resserrement de sa politique monétaire face à une inflation toujours élevée. La décision a été présentée mercredi 26 août 2026 lors d’une conférence de presse animée par la gouverneure de la BNR, Soraya Hakuziyaremye, aux côtés des membres de la haute direction de la Banque centrale.

Cette conférence de presse faisait suite à la réunion du Comité de politique monétaire (MPC), qui a décidé de relever de 50 points de base le taux directeur de la Banque centrale, le faisant passer de 8,25 % à 8,75 %.

Cette nouvelle hausse traduit la volonté de la BNR de contenir les pressions inflationnistes, d’ancrer les anticipations de prix et de favoriser un retour progressif de l’inflation dans sa fourchette cible au cours du second semestre 2027.

L’inflation reste sous surveillance

L’inflation constitue la principale préoccupation ayant conduit à cette nouvelle hausse du taux directeur. Après avoir progressé au premier trimestre, elle a continué à accélérer pour atteindre 14,5% en juillet 2026.

La hausse concerne plusieurs composantes de l’économie. Les prix du transport, du logement et de l’alimentation ont notamment contribué à l’augmentation de l’inflation sous-jacente. Les produits alimentaires frais ont également enregistré une progression, tandis que les prix de l’énergie ont fortement augmenté.

La BNR identifie plusieurs risques susceptibles de maintenir les pressions sur les prix, notamment les effets du phénomène El Niño sur les prix alimentaires ainsi que les tensions persistantes au Moyen-Orient, qui pourraient continuer à peser sur les cours internationaux de l’énergie et des matières premières.

La Banque centrale prévoit néanmoins une décélération progressive de l’inflation et maintient son objectif d’un retour dans la fourchette cible au second semestre 2027.

Une économie qui reste dynamique

Le nouveau relèvement intervient alors que l’économie rwandaise continue d’afficher une croissance robuste.

L’activité économique est restée soutenue au deuxième trimestre malgré les incertitudes qui affectent l’économie mondiale. Les exportations ont notamment fortement progressé, portées par les performances du secteur minier et par des conditions favorables sur certains marchés internationaux.

Cette progression n’a toutefois pas empêché le déficit commercial de s’élargir. La hausse des importations a notamment été alimentée par la demande en produits alimentaires, matériaux de construction, équipements médicaux et technologies de l’information.

Le franc rwandais gagne en stabilité

La conférence de presse a également permis de faire le point sur l’évolution du franc rwandais.

Au premier semestre 2026, la monnaie nationale s’est dépréciée de manière plus modérée face au dollar qu’au cours de la même période de l’année précédente. Elle s’est parallèlement appréciée face à l’euro.

La BNR attribue cette évolution aux réformes du marché des changes engagées en 2025, mais également à l’augmentation des transferts de fonds, à la progression des exportations et aux investissements directs étrangers.

À la fin du mois de juin, les réserves internationales couvraient 4,2 mois d’importations, un niveau supérieur au seuil de référence de quatre mois.

Le Rwanda acquiert de l’or pour ses réserves

L’un des éléments importants révélés lors de cette conférence de presse concerne la composition des réserves internationales du pays.

La gouverneure Soraya Hakuziyaremye a confirmé que le Rwanda avait acquis de l’or au cours du dernier exercice financier et que cet actif faisait désormais partie des réserves du pays.

“Au cours du dernier exercice financier, nous avons acquis de l’or. Il fait désormais partie de nos reserves”, a déclaré la gouverneure.

Cette acquisition marque une évolution dans la gestion des réserves internationales du Rwanda, avec une diversification des actifs détenus par la Banque centrale.

La Banque centrale affirme qu’elle continuera à surveiller attentivement les évolutions économiques nationales et internationales et qu’elle prendra, si nécessaire, les mesures appropriées pour préserver la stabilité des prix et la solidité du système financier rwandais.